半酣金融知识库

            二级市场zj交易品种,zj二级市场如何交易

            内容导航:
          1. zj交易二级市场有哪些概述及分类
          2. 二级市场zj如何具体交易?
          3. zj市场按类别分最常见有哪些
          4. 什么是zj的二级市场
          5. ETF 一级市场 二级市场有什么区别 怎么交易?
          6. 二级市场中的ETF 如何交易
          7. Q1:zj交易二级市场有哪些概述及分类

            根据市场组织形式,zj流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。


            (一)证券交易所


            是专门进行证券买卖的场所,如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖zj所形成的市场,就是场内交易市场,这种市场组织形式是zj流通市场的较为规范的形式,交易所作为zj交易的组织者,本身不参加zj的买卖和价格的决定,只是为zj买卖双方创造条件,提供服务,并进行监管。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。


            (二)柜台市场来源


            为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台,通过柜台进行zj买卖。在柜台交易市场中,证券经营机构既是交易的组织者,又是交易的参与者,此外,场外交易市场还包括银行间交易市场,以及一些机构投资者通过电话、电脑等通讯手段形成的市场等。目前,我国zj流通市场由三部分组成,即沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。


            二、中国的zj交易市场


            现代意义上的中国zj交易市场从1981年国家恢复发行国债开始起步,历经20年的发展,经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外zj市场主导、上海证券交易所为代表的场内zj市场主导到银行间zj市场为代表的成熟场外zj市场主导的三个阶段的发展过程。


            (一)实物券柜台市场主导时期(1988年-1993年)


            中国1981年恢复发行国债之后,经历了长达7年的有债无市的历史过程。而zj市场的起步,还要从1988年,财政部在全国61个城市进行国债流通转让的试点开始算起。这是银行柜台现券的场外交易,是中国国债二级市场的正式开端。
            1990年12月上海证券交易所成立,开始接受实物zj的托管,并在交易所开户后进行记账式zj交易,形成了场内和场外交易并存的市场格局。但1994年前交易所的交易量一直很小。当时zj市场的主要特点是不记名的实物券没有统一的托管机构,而是发行后再分散托管在代保管机构,交易只能在代保管机构所在地进行,不能跨地区交易。
            1994年以后,机构以代保管单的形式超发和卖空国库券的现象相当普遍,市场风险巨大。以各级财政部门的国债服务部、信托和证券公司为主的无记名实物券国债柜台转让市场,因滥发假国债代保管单而被关闭。以武汉证券交易中心等为代表的区域性国债回购市场,由于虚假的国债抵押,而市场回购资金又有相当部分投向房地产或股市,导致它们在1995年的最终关闭。
            作为场外zj市场的实物券交易柜台失败了,尽管其原因很多,但关键在于没有记账式zj作为市场的基础。由于实物券难以搬运,必然导致托管的分散,其结果是托管的真实性很难监管。事实证明,不论zj交易采取何种形式,前提都需要记账式zj和统一的托管。


            (二)交易所zj市场主导时期(1994年-1996年)


            1994年财政部发行国债1028亿元,比上年增加近两倍,从而也促进了交易所zj交易的活跃。更为重要的是,这一年,交易所开辟了国债qh交易,在其配合之下,交易所zj市场的zj现货交易开始明显放大。这种状况一直维系到1995年5月,之后因国债“327”事件,国债qh市场关闭,交易陡然萎缩。
            当时,财政部和市场管理部门将实物券流通中所发生的问题,归因于场外市场的存在,并认为记账式zj是交易所才可能拥有的特性。随即,1995年8月,国家正式停止了一切场外zj市场,证券交易所变成了中国惟一合法的zj市场。
            1995年财政部仅试点发行了117亿元的记账式国债,到了1996年,记账式国债开始在上海、深圳证券交易所大量发行。这一年,证券交易所发行了六期共1 116.7亿元的记账式国债,占当年国债发行量的52.5%。同时,二级市场成交量也迅速放大,1996年上海和深圳证券交易所zj成交量比1995年增长了近10倍,其中上海证券交易所占成交总量的95%以上。同时,随着zj回购交易的展开,初步形成了交易所zj市场体系。


            (三)银行间场外交易市场的兴起(1997年)


            1997年,金融体制改革的需求和偶然外部事件的推动,使得中国的场外zj市场获得了历史契机,以银行间zj市场的形式出现,并得以快速发展。
            从当时的情况看,全社会对建立场外zj市场的需求主要体现在三个方面:一是中央银行要进行直接货币政策向间接货币政策的转轨,没有成熟的场外zj市场制约了间接调控体制的建立。中央银行的公开市场操作必须依托于规模大、流动性好的场外zj市场来进行,1996年人民银行开始进行zj的公开市场操作,由于没有中国场外zj市场的支持,1997年初就停滞了;二是国家要实施积极的财政政策,只有以机构为主的场外zj市场才能支持大规模的国债发行;三是商业银行需要通过zj回购市场解决银行间的融资问题,同时需要增加zj资产比重以改善自身的资产结构,这些都必须有场外zj市场作为基础。

            Q2:二级市场zj如何具体交易?

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            Q3:zj市场按类别分最常见有哪些

            最常见的分类有以下几种:
            1.根据zj的发行过程和市场的基本功能,可将zj市场分为发行市场和流通市场。
            zj发行市场,又称一级市场,是发行单位初次出售新zj的市场。zj发行市场的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的zj,分散发行到投资者手中。
            zj流通市场,又称二级市场,指已发行zj买卖转让的市场。zj一经认购,即确立了一定期限的债权债务关系,但通过zj流通市场,投资者可以转让债权,把zj变现。
            zj发行市场和流通市场相辅相成,是互相依存的整体。发行市场是整个zj市场的源头,是zj流通市场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑,流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。
            2.根据市场组织形式,zj流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。
            证券交易所是专门进行证券买卖的场所,如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖zj所形成的市场,就是场内交易市场。这种市场组织形式是zj流通市场较为规范的形式,交易所作为zj交易的组织者,本身不参加zj的买卖和价格的决定,只是为zj买卖双方创造条件,提供服务,并进行监管。
            场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场,柜台市场是场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台,通过柜台进行zj买卖。在柜台交易市场中,证券经营机构既是交易的组织者,又是交易的参与者,此外,场外交易市场还包括银行间交易市场,以及一些机构投资者通过电话、电脑等通讯手段形成的市场等。目前,我国zj流通市场由两部分组成,即沪深证券交易所市场、银行间交易市场。
            3.根据zj发行地点的不同,zj市场可以划分为国内zj市场和国际zj市场。国内zj市场的发行者和发行地点同属一个国家,而国际zj市场的发行者和发行地点不属于同一个国家。

            Q4:什么是zj的二级市场

            证券交易市场也称证券流通市场(SecurityMarket)、二级市场(SecondaryMarket)、次级市场,是指对已经发行的证券进行买卖,转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者,而不属于发行该证券的公司。
            二级市场上,zj的交易价格纯粹由供需双方决定的,就好比股票市场,有人买、有人卖,成交后,就形成了交易价格,简单说,就是由供求决定的。
            zj与股票不同,有相当大的替代性。也就是说,“并非这种zj不可”,而大多数是,只要同样的利率。以及同样的偿还年月,同样的信用级别,就可以。例如,买地方债时,即便是不买广东省的zj,买上海市的zj也未尝不可,这类情况在国际市场上也很常见。另外,不买利率为8.3%的国债,将利率8.1%与8.5%的两种国债搭配购买也可以,这种替代性也是店头交易占zj交易90%以上的一条理由。在店头交易中,不允许因证券公司的不同而导致买卖价格出现巨大的差异。为了加强店头市场的统一性,各国都建立了店头交易的管理机构。在国际上,还有国际zj交易员协会负责管理日常交易与结算工作。

            Q5:ETF 一级市场 二级市场有什么区别 怎么交易?

            一级市场(Primary Market)是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和zj等证券销售给最初购买者的金融市场。ETF是属于比较特殊的基金,可以在一级市场申购,也可以在二级市场套。ETF实现套利有两种方式,当ETF溢价交易时,即二级市场价格高于其净值交易的时候,ETF的一级市场参与者可以通过买入与基金当日公布的一揽子股票构成相同的组合,在一级市场申购ETF,然后在交易所卖出相应份额的ETF.这样,如果不考虑交易费用,投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值,由于ETF在二级市场是溢价交易的,投资者就可以获取其中的差价。 而当ETF折价交易时,即二级市场价格低于其净值交易的时候,套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入ETF,同时在一级市场赎回相同数量的ETF(得到的是代表ETF的组合股票),并在二级市场卖出赎回的股票。如果不考虑交易费用和流动性成本,那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值,由于ETF是折价进行交易的,因此套利者可以从中获利。场内就是股票市场,也就是大家说的二级市场。场外就理解成为股票交易市场外,就是银行、证券公司的代销,基金公司的直销方式,也就是熟悉的开放式基金销售渠道。ETF主要是指ETF(Exchange Traded Fund),交易型开放式指数基金,又称交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。

            Q6:二级市场中的ETF 如何交易

            简单概括上证50ETF
            普通的投资者其实可以将上证50ETF看成是一只指数股票,它的价格约为上证50指数点位的千分之一。例如,当上证50指数为875点时,上证50ETF的基金份额净值应约为0.735元;当上证50指数上升或下跌10点,上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0.01元。
            购买上证50ETF需要准备的账户
            购买上证50ETF需要开设上海市场的股票或者基金账户。买卖上证50ETF的投资者需具有上海证券交易所A股账户或基金账户(通称为证券账户),进行上证50ETF申购、赎回操作的投资者需具有上海证券交易所A股账户。这些账户都可以在买卖ETF的证券营业部当场开立。
            买卖上证50ETF和买卖一般的股票、封闭式基金相同
            买卖上证50ETF的操作非常简单,就跟买卖封闭式基金一样,例如你要购买10000份上证50ETF,你只需要输入代码510050、数量10000、价格比如0.735元,就可以了,按规定佣金不超过成交金额的0.3%。
            交易时间是9

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